副业牛这次疫情，让我们领悟了一个深刻的道理：个人收入已经不能完全依赖工资，我们需要有具备抗风险的“睡后收入”。这笔钱决定着我们往后的生活是自由滋润还是身不由己。
如何在原来工作收入基础之外实现创收，我们如何在工作之余找到一门不用太操心的好生意作为副业呢？
01
什么样的生意是好生意？
大V罗振宇讲过一个故事。
上海有个投资人叫王益和，他筹到了一笔钱扶贫。不过，他并不是选择直接给农民发钱、送慰问品，而是买了20万棵金丝楠木的树苗，免费送给四川某地的贫困农民，让他们种在山上。
金丝楠木被誉为中国四大名木之首，在中国建筑家居业被视为最理想、最珍贵、最高级的建筑和家具用材。但金丝楠木的缺点也非常明显，那就是生长周期极其缓慢，野生的楠木需要50~60年成材，人工培育可能也需要20年以上。
所以，经过中国历朝历代的不断砍伐，野生的金丝楠木现在已经非常罕见，价格已经被炒得30万一吨，而且还供不应求。而王益和让村民种下树之后，只提了一个条件，短期内你不许卖。
于是，村民们在房前屋后、荒野田间种上这么几十上百棵金丝楠木。可以预见的是，作为高端的木材，金丝楠木在这20多年里跑赢通胀应该是大概率事件， 20多年后这些楠木成材之后，原本贫困的村民人人都是百万富翁、千万富翁。
而且这些村民在这20多年的时间里该干嘛干嘛，基本上不用为这些树操心，大家只要慢慢地等树长大就好了。这就是投资中说的“时间的朋友”，你只要种下种子，然后慢慢等，财富就会日夜不停的增长。
02
如何给好生意估值？
我一直觉得，如果不考虑流动性的话，前面讲的种植金丝楠木是一种非常不错的长期投资。因为，你工作的时候它在生长，你吃饭的时候它在生长，你晚上睡觉的时候它还在生长——这是正儿八经的睡后收入。
但是再好的生意也得有个好价格，我们怎么给一门生意估值呢？再给大家讲一个故事。
2015年左右，许多坐办公室的白领都幻想自己工作之余能有一份额外的睡后收入，兴起一阵开咖啡馆的热潮。我认识的有个兄弟，当年也是正儿八经地考察起类似的项目，想开一家小饭馆。
看了许久之后，终于看中了一个转让的小店，装修、客流量看上去都还不错。老板还非常有诚意的让他看了小店的流水，一年盈利20万出头。但是面对前老板开出的60万转让费，我的这位朋友犹豫了。用我们炒股的眼光来看，60万买下一家盈利20万的店，其实只有3倍市盈率，也就是说假如餐馆的生意保持当时的盈利水平3年就能回本。
你买几十倍市盈率的股票从来没有手软过，但是为什么三倍市盈率的小饭馆却下不去手呢？因为稍有常识的人就知道，这笔生意未必划算。因为租金、人员工资等等成本都会只涨不跌，但是客流却几乎是恒定的。而最近两年的疫情更是让他感慨，还好当初没有投。——投资上有一句非常精髓的话，那就是“你贪图我的利息，我却亏掉你的本金。”如果一门生意不稳定，几年后就可能不存在了，那么吃那点蝇头微利，真的就很容易亏了本金，因此愿意为一门生意付出什么价格，先得考虑考虑这门生意能存活多久，对于一门走下坡路的生意，再便宜也不能买。
但是，假如有一门生意就像上面的小餐馆那样不会有什么增长，但是在可以预见的未来都不会倒闭，而且一直可以赚钱，你愿意用几倍的市盈率去买它呢？作为参考，现在的理财产品收益大概才5%不到，也就是20倍市盈率；余额宝的收益已经跌破2%了，也就是50倍市盈率。一般情况下，市场上给一门不怎么增长的生意估值大概是10倍，而假如这门生意不增长的还有可能破产，那么10倍的估值都值不到。
那么，现在这个阶段，有没有估值低于10倍但又不会破产的好生意吗？我觉得是有的，那就是银行板块。
03
为什么说银行是一门好生意
最近因为疫情，很多人的生活都受到了影响，但是大家发现日常的生活成本并不会构成太大的压力，唯独房贷压力让人喘不过气来。从这个角度来看，银行很像就是我们上面说的金丝楠木的生意，你吃饭的时候它在赚钱；你睡觉的时候它也在赚钱；你赚钱的时候其实也是帮它赚钱；甚至你因为疫情没办法出去赚钱了，它还在赚你的钱。
而且展望未来，我们可以预见银行是不会消失的生意，只要有经济活动、只要有融资需求，一定会有银行。更重要的是，银行背后都有国家信用背书，不是谁想开就可以开的小餐馆，也不会说倒就倒。
然后很重要的一点是，银行股现在的估值非常低。首先，从PE的角度来看，现在银行板块的估值只有5倍多一点，也就是5年收回成本。和你去接手一家餐馆、咖啡店成本差不多，但要可靠得多。与其辛辛苦苦开店做店长，还不如做银行的股东。
数据来源：东方财富choice
然后再看看市净率，最新的数据显示银行板块的市净率才0.55倍，也就是说假如开一家银行要1块钱，你直接从市场买才5毛5分钱。
另外，银行板块现在的ROE在12%左右，也就是净资产6年会翻倍，如果股价不涨的话市净率会跌到3以下。而且银行板块现在的分红率非常高，如果保持股价和分红比例不变的话，随着业绩的增长银行板块的股息率很快就会在5%以上。
数据来源：东方财富choice
那么也许会有人说，分红率是上去了，但是如果股价波动一波可能就亏回去了。对于这个问题，我有两点想说：1、随着中国经济告别高速增长，银行板块的波动率也越来越低，想要大赚或者大亏的概率都在降低。2、根据以往经验，每当银行板块跌到现在估值水平（5倍PE或0.8倍PB以下或者股息率超过5%）时，未来一年的表现都可能超过预期，上一次（2013年）银行股的股息率超过5%之后，第二年银行板块就大涨了60%。
04
总结
说实话，我有时候实在是不理解为什么大家会追捧业绩一塌糊涂的概念股，而对像印钞机一样的银行股视而不见。考虑到现在保本保息的理财产品也全部退出了历史潮流，余额宝等货币基金的收益越来越低，大家都在寻找可替代的产品。我个人建议大家可以配置一点银行板块作为投资的压仓石。理由有两点：
1）首先银行的分红比较稳定，最近几年的股息率一直保持在4%以上。而同时期的纯债基金的年化收益均值也只有4%左右，余额宝等货币基金的收益率已经跌破2%。在这样的情况下，把钱存在银行还不如买银行股赚取股息。
2）银行板块的低估值已反映悲观预期。近几个月银行板块明显回调，当前银行（申万）指数仅0.55倍PB估值，处于历史低位，低估值反映相对悲观的预期。根据以往经验，在这样的位置入场并长期持有，亏损的概率非常低。
现在大家都把眼光盯在一些看上去光鲜亮丽的新兴产业，不喜欢“老成稳重”的银行股了。但其实银行是我国“万业之母”，现在有几个新兴行业不找银行借钱，不是在给银行打工呢？
建议大家抛弃一夜暴富的心态，用开餐馆和种金丝楠木的思考方式去持有银行板块。银行这门生意虽然不如一些新兴行业“性感”，但是它每年都可以保持稳定的盈利，给你提供一份睡后收入。如果你能以种金丝楠木的心态去布局，银行板块无疑是非常好的理财产品的替代品。
